沈南鹏:投資人用支票证明判断 融資金额虚报反映市场浮躁

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2014年12月2日至12月4日，由清科團體举行的投資界年度集會周在北京柏悦旅店举辦。在12月3日的“第十四届中國股权投資年度论坛”上，来自红杉本錢中國基金的開創及履行合股人沈南鹏在分享了對付創期間下挪動互联網投資的见解。详细内容以下：

本年我發明是一個很是成心思的征象，两個极度：一方面从年中起头听到不少投資減肥貼,界人士提示大师，是否是冬季顿時要来了，要做好最坏的筹备；另外一方面創投市场异样活泼，本年無论VC仍是在PE，投資范围，特别在信息科技行業内里，跨越了任何一年的活泼度。

一方面大师在担心，是否是咱们已到了一個市场的极点，是否是會有一個大的调解期。可是明显跟2008-2009年仍是很纷歧样的情况。由于把握資金的人用他们的手来投票，用他们的支票来投票，他们的投資证了然很是很是看好全部市场。但倒是市场布满了一些烦躁，布满了一些期盼，大师也有不少的担忧。

以是我有两点想跟大师分享，一個是作為創業者，在如许的一養髮液，個情况傍邊，怎样去掌控好本身。我的感受，一個公司的發展節拍是很首要的，固然咱们看到了不少企業的成长，如今有一個加快，我记得上個星期在一個投資年會上，他们在说非線性發展，确切今天不少优异企業家發展的速率，远跨越了互联網初期期間。陌陌在香港做路演的時辰，這家公司汗青才三年零六個月，這家公司市值是在30亿，或更高美金的级别上面。聚美在美國上市的時辰，市值也有雷同如许的范围，汗青只有四年。

如许一种环境下，不少企業家都很浮躁，但愿尽快創建本身的市园地位，這类设法和心态彻底可以理解。由于如许，大师在融資上显得出格朝上進步，之前A轮到B轮的時候一年到一年半，本年可能只有两個月的時候。

可是咱们也看到市场上有如许一個征象，市场中融資金额多几多少都有一些被强调的成份。确切咱们常常听到企業家说把数字说得大一些，竞争敌手也把数字说的大不少。這個是出格必要防备的一种心态，做一家企業仍是應當抱着百大哥店的设法，咱们今天投資過不少傳统的行業，在傳统行業傍邊五年十年打造一個品牌，打造一個企業是很是正常的花费精神的。走的太快，适得其反，常常會给這個公司成长留下一些暗影，留下一些潜伏的课必要去补，這类纪律是没有法子去扭转的。

融資也是正常的，只有融資拿錢不竭扩展本身的市场份额。今天這個市场大师都懂了，互联網必要的是用户范围，必要的是市场占据率，而不是一起头寻求利润，寻求现金流。在如许一种竞争情况傍邊，我感受市场的介入者仍是應當有一個苏醒的脑子，究竟结果資金投入產出本錢在持久是要计帐的，其实不是更多的本錢就必定可以或许带来一個樂成的企業，我信赖這個傍邊五年之前有過如许的教训，十年之前有過如许的教训，在中國有過如许的教训，在美國也有。

以是作為一個企業家来讲，我感受仍是應當把心态放v臉面膜,得加倍安然平静一点，要从久远看，必要融資其实不是比力本身的資金是否是市场上至多的，而是要看本錢效力是否是最高的，万万不要由于本身的竞争，而乱了本身的阵脚，這是我想分享的第一点。

第二点，在中國看到在不少的行業傍邊，有直接两到四家公司在竞争，乃至在O2O行業内里看到多家企業很是直接竞争瓜分市场。這一点跟美國的不同是很大的，咱们在美國近来五年十年突起的公司，从推特到linkedin這些公司成长傍邊有一個很是成心思的日本春藥,征象，几近每個垂直的行業，或每种利用傍邊，一般很快构成一家公司的独大。整體来说這些公司盘踞了市场70、80%的市场份额。

為甚麼没有創業者仿照這些领先的企業，明明晓得這個市场很大，去市场分一杯羹，以致于在两三年呈现两家巨擘瓜分的市场？我的美國朋侪奉告我，总结為180天的征象，180天征象呈现已有一段時候，甚麼叫180天？一個公司當你的產物公布今後，在180天之内由于你的竞争敌手還没来得及反响，你很快創建本身的口碑和用户根本，因而在阿谁行業傍邊，竞争敌手已很难赶超了。這個察看很是成心思，由于咱们晓得在傳统行業内里這一点是很难做到的，一個傳统行業，好比说房地產行業内里在180天之内創建技能壁垒是天方夜谭的，在傳统制造業内里經由過程這类法子来創建本身的技能壁垒也是不成能的。

可是在消费互联網行業内里是彻底可能的，在六個月内里，由于你的產物有先發上風，在很是短的時候内里，你可能在用户傍邊已創建了一個很深入的品牌和他的產物根基属性，因而你的竞争敌手就很难剽窃了。固然180天征象的暗地里是甚麼？起首產物必需是原創的，必需是阿谁創業者按照市场本身的怪异理解，發生具备市场很是差别化產物和利用，這些產物和利用是今天至公司尚未想到的，尚未退出的，這类180天的征象是互联網范畴很是特别的一种状态。

乃至在挪動互联網期間，180天征象還来得過长了一点，挪動厨房水池過濾神器,互联網生怕有機遇在更短的時候内里，創建本身如许的品牌上風。固然你若是慢的话，你的竞争敌手可能不是在六個月之内可以或许赶超，在两個月之内就可以赶超的，在挪動互联網的進入本錢過低了，這是一個很是成心思的征象，也值得中國不少創業者去思虑。

由于今天咱们看到的一些剧烈竞争的行業，不過是產物的差别化，生怕還不敷。生怕在成长的進程傍邊，大师仍是進修了一些海外的贸易模式，當你在進修的時辰他人也在進修，180天征象生怕不存在了。

以是回到前面的一点，每一個創業者必要静下心来有一個久远的计划，一样缔造一家公司，缔造一個產物，仍是應當按照你本身對市场怪异的理解息争读，去缔造一個你認為合适用户的產物。

若是每個设法都是独創的，我信赖不论是120天征象，仍是180天征象，城市讓你在一個至關长時候内里創建本身的壁垒，防止可能呈现的恶性竞争，也經由過程這类法子，再也不是經由過程本錢，經由過程不竭融資范围来創建本身的技能壁垒，我信赖這是中國将来一批优异企業應當有的這麼一個特性。

从陌陌身上咱们已看到了這一点，我信赖在将来一多量年青創業者的身上，這一点會显得加倍的较着。感谢大师！